分析行业生命周期的发展阶段

公司所属行业的性质分析。从商品形态上，分析公司产品是生产资料还是消费资料。一般情况下，生产资料受经济环境变动的影响较大。在消费资料中。是奢侈品还是必需品对经济环境的敏感又有不同，前者更敏感。
    从需求形态上，分析产品的销售对象和范围。内销产品受国内政治经济因素影响，外稍产品则受国际政治经济形势、贸易气候、国家对外政治经济关系和贸易政策（如关税、汇率等）影响。从生产形态上，必须分析行业是劳动密集型还是资本密集型或者是知识技术密集型。不同类型的公司。劳动生产率和竞争力不同，将影响到企业产品的销售和盈利水平，使得投资收益发生差异。
　　行业生命周期的分析。任何一个行业一般都有其存在的生命周期。行业生命周期的存在，使行业内各公司的股票价格深受行业发展阶段的影响。
　　初创阶段。初创阶段行业的创立投资和产品的研究、开发费用较高，而产品市场需求狭小（因为大众对其尚缺乏了解），销售收入较低，因此这些创业公司财务上可能不但没有盈利，反而普遍亏损，因此，这类企业更适合投机者而非投资者。
　　成长阶段。在成长阶段，新行业的产品经过广泛宣传和消费者的试用，逐渐以其自身的特点赢得了大众的欢迎或偏好。市场需求开始上升，新行业也随之繁荣起来。这种状况会持续数年或数十年。由于这一原因，这一阶段有时被称为投资机会时期。
　　成熟阶段。在行业成熟阶段，行业增长速度降到一个更加适度的水平。由于丧失其资本的增长，致使行业的发展很难较好地保持与国民生产总值同步增长。但是，由于技术创新的原因，某些行业或许实际上会有新的增长。在短期内很难识别何时进入成熟阶段，但总而言之，在这一阶段一开始。投资者便希望收回资金。所以，这一阶段公司股票价格基本上是处于稳定上升的阶段。
　　衰退阶段。在衰退阶段里·厂商的数目逐步减少·市场逐渐姜缩·利润率停滞或不断万降。当正常利润无法维持或现有投资折旧完毕后，整个行业便逐渐解体了。所以，在这一阶段，该行业的股票行市表现平淡或出现下跌。有些行业甚至因为产品过时而遭淘汰，而对股价造成更加严重的影响。
　　相关行业变动因素的分析。如果相关行业的产品是该行业生产的投入。那么相关行业产品价格上升，就会造成该行业的生产成本的提高，利润下降，从而股价会出现下降的趋势。相反的情况在此也成立。比如钢材价格上涨，就可能会使生产汽车的公司股票价格下降。如果相关行业的产品是该行业产品的替代产品，那么若相关行业产品价格上涨，就会提高对该行业产品的市场需求，从而使市场销售量上升。公司盈利也因此提高。股价上升。
    反之亦然。如果相关行业的产品与该行业生产的产品是互补关系，那么相关行业产品价格上升。对该行业内部的公司股票价格将产生不好的影响。如1973年石油危机爆发后，美国消费者开始偏好小汽车，结果对美国汽车制造业形成相当大的打击，股价大幅下跌。